因子分析法在评价财务绩效时实用性,本论文为您写实用性毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
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摘 要：如何才能科学客观地评价企业的财务绩效一直备受学术界与企业界的关注.本文通过对因子分析法与传统的财务绩效评价方法的对比分析,说明因子分析法在评价财务绩效时其评价结果更准确更全面.
关键词：因子分析；杜邦分析；财务绩效
一、传统财务绩效评价方法的分析
目前影响力较强的绩效评价方法主要有杜邦分析法、沃尔评分法、EVA评价体系和因子分析法等.
杜邦分析法是通过以权益收益率为中心,利用财务指标之间的内在关系,层层分解,构成一个体系,当财务指标增减变动时,这一体系可以提供指标变动的趋势和影响因素.虽然杜邦分析法在反映企业短期的财务绩效时是有效的,但是对于企业长期的发展缺乏准确的指导意义.传统的杜邦分析法存在的两点不足：1、不能完整地评价财务活动对获利能力的影响；2、不能准确地揭示经营活动的获利能力.
沃尔评分法的优势在于操作简单,在实践中应用广泛.但是在使用沃尔评分法时,在确定财务评价指标时存在一定的主观性.如果某个指标出现较严重异常时,会对其总评分结果产生的重大影响,从而对评价结果的准确性存在一些影响.
EVA评价体系同时考虑了公司债务资本的成本和所有者投入资本的成本,从而体现了公司资本的真正增值.EVA指标的计算去除了相关会计信息的歪曲性,使得评价结果更加客观和科学.但是其不足在于应用过程较为繁杂,项目调整具有一定的主观性,没有充分考虑到规模差异,可能会偏向于规模大且收益低的公司.
近年来这些方法的主观性和片面性的缺点日益突出,使这些评价方法在进行财务绩效评价时其准确性受到挑战,因而需要寻找更加准确的评价方法.其中引入因子分析法的财务绩效评价方法被学术界逐渐重视起来.
二、引入因子分析的财务绩效评价方法的基本思路
因子分析法（Factor Analysis）是通过较少的几个变量来反映众多变量所代表的主要信息,并且解释了这些变量之间的相互依存的关系,它是一种多元化的统计方法.徐国祥先生曾采用因子分析模型,对深沪两市812家上市公司的经营业绩进行综合评价,提出将因子分析模型引入到实证研究中,较全面地对各种赋权方法进行了评价,认为因子分析法最适合于上市公司业绩评价.
多元因子分析理论的基本步骤：1.辨别并确认观测变量；2.得出相似系数矩阵（或者是Bravais-Pearson的协方差矩阵）；3.对相似系数矩阵进行检验（检验方法包括：显著性水平、反协方差矩阵、Bartlett球形测验、KMO测度等）；4.选择适合的提取因子的分析方法；5.根据选择的提取因子法来找出因子及因子载荷；6.确定需要提取的因子个数（提取因子数量的准则有：Seree测试和Kalser准则）；7.解释所提取的因子.
三、因子分析法较杜邦分析法等的特点
因子分析法是建立在传统财务绩效评价方法的基础上的,本文从传统的财务绩效评价方法中选取杜邦分析法来进行具体的对比分析.
下图是杜邦分析法的框架图,该图很清晰明了地展示了杜邦分析法的基本思路.杜邦分析法的优点已经被多年的实践所证明并肯定了,但是引入因子分析法对公司的财务绩效进行评价时,将从以下四个方面得到深化.
1.对研究对象的评价更客观、全面
因子分析法可以对一个具体公司进行研究,将公司的综合能力分解成各个方面,并对各个方面的能力也可以进行排名对比；也可以对一个行业进行研究,并对行业内的所有企业进行排名对比.它有利于对研究对象进行全面的、客观的、深入的评价.引入因子分析法后可以弥补杜邦分析法的不足,并且能够深入对各个财务指标进行数值上的对比分析.
2.分析中所使用的信息更综合、全面
在使用因子分析法时,不仅要将企业的资产负债表、利润表、*流量表上的所有信息综合反映出来,还可以将财务报告中其他信息也纳入其中进行财务绩效评价研究.但是在使用杜邦分析法时,所需要的数据一般都是来源于资产负债表和利润表,而*流量表上的数据基本上没有使用.可见引入因子分析法后,可使分析出的结果更全面.
3.分析中选取的财务指标更全面、综合
因子分析法没有固定的核心指标,它是通过使用统计软件来对多个财务指标进行分析,提取适当的共同因子,然后确定为主因子,这些主因子是能够全面反映原始变量的信息的.接下来通过建立模型、赋予权重,最终确定各因子的得分和财务绩效的综合得分.因子分析法的过程有数学理论为依据,分析过程全面,分析结果准确.总之,杜邦分析法是有核心指标的,它是以权益资本报酬率为分析的核心,它把权益资本报酬率的大小作为判断企业好坏的标准,企业之间的排名也是通过权益资本报酬率的大小决定的.这种通过单一指标来判定企业财务绩效好坏的方法,要想更客观、更准确,还需要引入因子分析法来弥补.
4.分析的结果更具有针对性
在使用因子分析法中,在对财务评价指标的选取时,充分考虑了行业的特点,使得分析的过程更有针对性.并且,因子分析法对企业的综合得分是根据几个方面的得分加权计算得到的,因此其对企业的评价非常全面.
引入因子分析法后,根据分析的结果来找原因,能更准确判定出企业的财务绩效的综合表现.前面主要分析了因子分析法的优点,然而由于因子分析法主要是侧重于分析主要因子以及对财务绩效的最终评价,要对单个财务指标进行研究时,因子分析法是不能替代杜邦分析法的.
参考文献：
[1]肖莹.杜邦体系与财务报表分析新探[J].财会通讯,2012（20）： 112-114.
[2]孙晓阳.沃尔评分法在医院财务综合分析中的应用研究[J].会计之友,2012（02）： 40-43.
结论：关于本文可作为相关专业实用性论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文实用性的意思论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
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