基于模糊Borda法创业板上市公司绩效评价,本论文可用于绩效评价论文范文参考下载，绩效评价相关论文写作参考研究。
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【摘 要】 企业绩效评价是对企业自身的有效认知,但评价中多采用单一评价方法进行.针对这一情况,文章以创业板上市公司为研究对象,从主观与客观两个角度出发,分别使用熵值法赋权的因子分析与层次分析法赋权的灰色关联分析对所收集的企业数据进行评价和排序.通过模糊Borda法对这两种单一评价方法的结果进行组合.研究结果表明：单一评价方法均有自身缺陷,评价结果有时可能过于片面,通过模糊Borda法可以将这两种方法结合起来,使两种单一评价方法优势互补,有效弥补了单一评价方法的不足,得到了更加全面、可信的评价结果,提高了评价结果的科学性,为企业绩效评价提供了新的思路与方法.
【关键词】 绩效评价； 因子分析； 灰色关联分析； 模糊Borda法
【中图分类号】 F272 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）10-0078-06
一、引言
2015年12月27日,第十二届全国人大常委会第十八次会议通过了《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》.在注册制下每家上市公司质量完全交给市场判断,由市场配置资源实现优胜劣汰.注册制的到来,会促使大批企业寻求上市,这些希望上市的公司难免鱼龙混杂,对投资者尤其是个体投资人提出了更高的辨别要求.
对于投资者来说,为了筛选具有投资价值的企业,企业的绩效评价显得尤为重要.Yang等指出通过绩效评价能够选出最有价值的企业.国内外众多学者对企业绩效评价方法进行了大量的研究,主要有数据包络分析法（DEA）、因子分析法、主成分分析法、层次分析法（AHP）、经济增加值法（EVA）、灰色关联分析法等.总的来说,单一绩效评价方法可分为主观赋权评价法与客观赋权评价法两大类.主观赋权评价法经常使用定性的方式进行评价,多由专家凭借自身知识与经验进行打分从而获得权重,如层次分析法、模糊综合评判法；客观赋权评价法的计算依据均来自于实际数据,往往通过指标间的相关关系或各指标值的变异系数进而计算出权重,如数据包络分析法、熵值法.
单一角度的评价方法均存在自身无法弥补的缺陷：主观赋权类方法往往难以避免主观因素对最终结果产生一定影响；客观赋权类方法由于不能考虑指标本身的重要性,有时会发生指标实际影响程度与计算结果相悖的情况,其最终结果也难以让人信服[ 1 ].不同的评价方法仅从不同角度对被评价对象作出某种估量,若是仅使用一种评价方法,其结果的可信程度将大打折扣.组合评价模型可以对复杂系统的信息不完整性起到降低作用,将模糊综合评价理论与组合评价模型结合在一起的模糊综合评价模型,将更好地解决这一问题,使评价结果更加贴近实际[ 2 ].
据此本文从主观和客观两个角度出发,分别使用层次分析法赋权的灰色关联分析与熵值法赋权的因子分析這两种单一评价方法,对企业进行分析评价.为了使最终评价结果既体现主观因素影响又体现客观因素影响,引入模糊Borda组合评价法[ 3 ],通过模糊Borda法将这两种评价方法进行组合,从而使两种单一评价方法优势互补.新建立的模糊Borda模型既包含专家的主观因素影响又包含数据指标的客观因素影响,使最终的评价结果更加科学合理.
二、创业板评价指标体系设计
我国的企业绩效评价指标共经历过四次变化：1993年《企业财务通则》用企业的盈利能力、营运能力、偿债能力这三个指标进行评价；1995年规定310个指标；1999年规定了32个指标；2006年国资委又通过了《企业综合绩效评价管理暂行办法》,该文件主要规定了27个财务指标对不同行业进行评价分析.
创业板是在主板发展到一定程度后,为顺应新的市场需求建立的市场化程度更高的市场.同时创业板创立的目的也是国家为了扶持中小企业的发展,为一些高科技企业提供更好的融资渠道,既促进了企业规范化的运作,又更好地建立了现代企业制度.因此在创业板上市公司评价指标体系的建设中,更要突显创业板上市公司的特点.对于创业板公司来说自主创新能力能够显著提高企业的绩效[ 4 ].Leenders和Wierenga在评价企业自主创新能力时采用了是否使用新技术、研发经费的数目以及研究人员数量和研发投入等指标[ 5 ].Joos和Zhdanov指出研发费用投入比决定了企业创新的顺利程度[ 6 ].对于创业板上市公司来说技术创新会给企业带来绩效的提高,企业的研发投入对绩效有显著的正向影响.同时创业板上市公司一般均为高新技术公司,所以在指标构建时也要体现出公司的发展潜力[ 7 ].
在构建创业板上市公司的绩效评价指标体系时,可从指标的全面性与指标数据的易获取性出发.首先以国资委财务监督与考核评价局颁布的《2014年企业绩效评价标准值》为依据,确定了盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力4个一级指标.为了体现创业板上市公司相较于主板上市公司的独特之处,通过查阅文献本文引入了创新能力与人力资源质量这两个一级指标[ 8 ],最终确定了包含21个二级指标的评价指标体系（见表1）.
本文通过Wind数据库和国泰安数据库获取了2014年创业板上市公司的年报数据,并剔除数据不完整的企业,对剩下的414家公司进行分析.
三、两种评价模型的建立
(一)因子分析
因子分析是一门钻研怎样用最少的信息损失将更多原始变量信息集中到几个因素的多元统计方法.因子分析的目的是使用更少的独立因素来反映原始变量的大部分信息.因子分析法的优点是能够将原始指标变量化繁为简,使用较少的新指标来替代原来繁杂的原始指标,同时这些新指标能够较大程度涵盖原始指标的信息,解决了指标间信息重叠问题.主要步骤如下：
1.标准化处理
在所建立的绩效评价指标体系中,资产负债率、流动比率、速动比率和比率为适度指标,为了能够进行下一步分析,要将这四项适度指标通过趋同化来转化为正向指标.通过查阅资料分别将这四项指标的标准值设定为40%、200%、100%和50%.趋同化公式Dij等于1/（1+Eij-Ai）,其中Ai为标准值,Eij为第i家公司的第j项指标,Dij为趋同化后的指标.通过该公式这四项指标数值均被压缩在[0,1]区间内,且均变为正向指标.在对适度指标进行趋同化后,为了避免不同指标数据间量纲对结果的影响,还要对各指标数据进行无量纲化处理.本文采用在正态分布假设下的正态标准化处理法：Tij等于（Dij-?滋j）/σj（i等于1,2,等,m；j等于1,2,等,n）,其中m为公司个数,n为评价指标个数,Tij为经过标准化后的值,?滋j和σj分别为Dij的均值与标准差.
结论：关于本文可作为相关专业绩效评价论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文员工绩效评价怎么写论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
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