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主题:京东论文写作 时间:2024-01-28

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变身全内资

11月15日,京东集团发布了2016年三季报.相较一系列超预期的业绩表现,财报中披露的京东金融重组动议更为引人注目.“京东集团董事会已批准并授权公司寻求重组负责运营京东互联网金融业务的京东金融.”根据目前初步计划,京东集团将出让其持有的所有京东金融的股份.

不同于阿里巴巴在没有得到关键股东许可的情况下拆分支付宝,京东金融的重组动议事先得到了董事会的批准与授权,得以令国际投行对这一重要资本事项持正面态度,包括华尔街的一致看好.受此消息影响,京东股价应声大涨,截至当日收盘涨幅超11.39%,报26.41美元/股.

至于重组的原因,京东集团称主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业,以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务,并更好地利用中国资本市场的资金.德意志银行在分析中称,京东金融的剥离将减轻集团的成本压力,同时在国内股东结构下有利于京东金融的发展.

从目前互联网金融企业的竞争来看,金融“全”牌照的必要性尤为突出,无论是业务开展还是合规性的角度.苏宁金融研究院高级研究员薛洪言认为,随着互联网金融集中整治的开展和系列办法的落地,互联网金融整体发展空间短期内受限,谋求银行、证券、保险、基金等金融大牌照成为大型互联网金融集团突围转型的关键所在.这可从蚂蚁金服的股权架构见得.迄今,其股东背景全部为中国投资者,并已成为一家全牌照企业.

而在财报阐述中,京东也没有掩饰对金融牌照的渴求,“开展某些需要政府许可的金融业务.”原因是国外股东背景对互联网金融机构申请金融业务牌照将产生一定阻碍.2014年,京东赴美上市,上市主体为注册于开曼群岛的JD.com.作为京东集团的三大业务板块之一,京东金融若想获取更多的牌照资源,势必要去外资化.

“考虑到京东金融实际已具备独立融资能力(2016年3月完成66.5亿元融资,投后估值466.5亿元),此次剥离是方便京东金融牌照申请及后续发展(类似当年支付宝从阿里剥离的操作).”广发证券分析师洪涛表示.

公开资料显示,2013年10月开始独立运营的京东金融已获得不少金融牌照,包括商业保理、小额贷款、第三方支付、基金销售等.不过,当前炙手可热的银行、保险和征信等牌照,京东金融的依旧欠缺.“未来金融各项业务牌照都有可能争取.”京东金融相关负责人表示.

除便利业务开展外,获取牌照资源的好处还包括降低融资成本.在京东金融的七大业务板块之中,两大资产端业务供应链金融和消费金融,均在一定程度上受融资制约.在成立之初的两年间,京东金融基本依靠京东集团对其进行资金支持,去年以来,白条ABS和保理ABS相继登陆交易所,这虽然令资金成本降至非持牌机构融资的最低水平,但依旧高于银行间市场.

铺路IPO

重组如能顺利完成,京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表.交易后,京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权.

这就意味着,京东金融重组后将成为一家完全独立于京东集团的企业,对于京东集团而言,作为发展初期尚处于亏损阶段的京东金融,其财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表,因此集团的利润表现会进一步得到改善.

事实上,京东金融对于京东集团的“拖累”在今年一季报中已有体现.其中,以京东金融等为代表的新业务亏损6亿元.“在资金运用方面,京东金融今年前9个月已经实现自筹自支并且已经是一个相对独立的业务.公司未来并不是单独依靠某一个业务的盈利,而是所有业务的健康合理发展.但由于金融业务目前还处于初级发展阶段,现在还是亏损运营.”京东金融相关负责人表示.

在中银国际证券分析师刘志成看来,京东金融的潜在剥离可以拓宽公司服务范围并有助于自筹经费业务,而风险厌恶型电商平台京东商城可更好地向投资者反映其非一般公认会计准则下经营利润率趋势.

至于重组后京东集团和京东金融的关系,前述负责人表示,“京东集团与京东金融将保持紧密的战略伙伴关系,刘强东先生预计将参与此次交易,按照和其他待确定第三方投资人一致的市场公允购入京东金融少数股份,而其他参与交易的投资者预计会认购更高份额的股份.”此外,该人士肯定了京东金融未来寻求在国内资本市场上市的可能性.

尽管重组的具体时间表与进一步细节还不得而知,但可以肯定的是,即便未来京东金融在经营和股权上“独立”,刘强东仍拥有控制权.据悉,为确保京东集团与京东金融的战略伙伴关系,交易完成后,刘强东在京东金融和京东集团将拥有类似比例的经济利益.京东集团在财报中称,如果中国相关监管法规许可,京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权.目前,京东金融依旧由深受刘强东器重的陈生强掌门.

结论:关于本文可作为相关专业京东论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文京东论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

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