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企业并购论文参考文献：
摘 要：并购是企业资本运营的重要方式,并购策略的选择对企业的生存发展意义重大.本文结合具体案例分析了企业的横向并购策略、纵向并购策略与混合并购策略的运用,并列举了并购可能存在的风险,以便为我国企业选择合理的并购策略提供借鉴.
关键词：并购策略；横向并购；纵向并购；混合并购；策略运用
近年来经济增长速度放缓,经济矛盾加剧,企业并购为市场经济的发展注入了活力,成为调整资源配置的重要手段.2012年以来,我国并购市场发展迅速,2016年中国企业间的境内并购交易金额达2,532亿美元,相比较于2012年增长140.95%,境内并购交易总体增长显著.与此同时,中国企业作为买方企业进行的出境并购交易金额也已连续3年增长.基于此,本文分别以滴滴并购优步中国、神华国电合并、阿里巴巴集团并购优酷土豆为例,论述了企业并购策略的运用,并提出了并购中可能出现的风险.
杨艳等（2014）发现成长期企业倾向于横向并购,成熟期企业倾向于横向和混合并购,衰退期企业倾向于混合和纵向并购.孙晓燕（2015）研究并购行为对上市公司的效应,提出并购策略建议.徐静航等（2017）针对我国企业的并购风险进行了研究,给出了相应的防范措施.
一、并购策略
企業并购是指企业有偿取得其他企业的产权,最终实现对目标企业控制的经济行为.从定义上讲,并购即兼并和收购.兼并指两家及两家以上的独立公司合并为一体的情形,合并后原公司的权利和义务由存续或新设公司承担.收购指公司通过购买股票、控制资产等方式取得另一个公司的控制权,被收购公司的法人地位予以保留.实践中,兼并和收购相互交织,不易划分,往往结合在一起使用,简称“并购”.
按并购对象的相关性,并购一般分为横向并购、纵向并购和混合并购.
(一)横向并购策略
横向并购又称水平并购,指为扩大企业规模、提高市场占有率,在同行业类企业间的并购行为.
1.案例简介：滴滴出行与优步全球于2016年8月1日达成战略协议.滴滴收购了优步中国的品牌、业务、数据等全部资产在中国大陆运营,双方的创始人分别加入对方董事会,同时,滴滴出行和优步全球还将相互持股.
2.案例分析：合并前,2016年第二季度,滴滴和优步的市场份额分别为85.4%,8.2%,在中国网约车市场中实力强大.为了抢占市场份额,滴滴与优步采取补贴政策,耗用大量资金补贴乘客与司机.这种纯粹的补贴战导致了双方连年的亏损,2015年优步在中国的亏损额达到10亿美元.合并后,2016年第三季度,滴滴市场份额增长至94.6%,远超易到用车与神舟专车.第四季度月活跃用户量达3723万,而神舟专车、易到用车的活跃用户规模均小于百万（见表1）,优势明显.
随着网约车的不断发展,网约车行业的发展模式更加人性化.滴滴推出快车的业务战略计划,计划可以让用户在非常短的时间内叫到车辆,缩短用户等待时间.这一计划的推出使得滴滴快车的数量无法满足现实需要,并购优步中国可以实现优步的车辆资源为己所用,缓解快车数量紧张的局面,并进一步提升资源的整合与优化效率.同时,滴滴虽然在国内网约车市场中具有优势,但激烈的市场竞争使其不得不继续扩大市场份额.通过对排名第二的优步的并购,滴滴的竞争优势更加明显,易到用车、神州专车与其差距很大.综上,滴滴并购优步中国,既是自身业务发展的需要,也是国内激烈竞争形势下的必然选择.
滴滴并购优步中国,一方面结束了双方数年的不良竞争,降低了运营成本.另一方面,通过横向并购,滴滴实现了规模扩张,扩大了市场份额,提高了竞争优势.同时,规模的扩大有助于滴滴达到上市公司的入市标准,实现公司上市的战略规划.
(二)纵向并购策略
纵向并购又称垂直并购,指为加强生产过程和各环节的配合、实现战略协同,基于产业链和价值链上下游企业间的并购行为.
1.案例简介：2017年8月28日,经国务院批准,中国神华集团有限责任公司吸收合并中国国电集团公司,合并重组为“国家能源投资集团有限责任公司”（简称“国能投资集团”）.合并后,国能投资集团资产总额达1.8万亿,仅次于国家电网、中石油和中石化,成为中国第四大能源央企.
2.案例分析：神华集团是一家综合性大型能源企业,成立于1995年.主营业务为电力、热力生产和供应,煤炭生产、销售,煤制油、煤化工以及相关铁路、港口等运输服务.作为我国五大发电集团之一的国电集团,主要从事的业务有：电源的开发、投资、建设、经营和管理,电力（热力）生产和销售以及煤炭、发电设施、新能源的投资与建设等.国电集团和神华集团在相关区域发电业务上存在同业竞争情况,此次合并不仅可以减少双方的同业竞争,还能提高市场占有率,增强竞争优势.基于此,神华集团与国电集团的合并既属于同业之间的横向合并,又属于产业链上下游企业间的纵向合并.在此,本文主要基于纵向合并,分析神华集团与国电集团间的合并行为.
神华集团是我国规模最大的煤炭企业,煤炭产量仅2016年就达到3亿吨.作为火力发电产业链的上游企业,战略地位十分重要.煤电矛盾在我国火电行业普遍存在,最近几年表现尤为突出.神华集团和国电集团的并购重组,实现了煤电间的外部矛盾向内部矛盾的转换,由于矛盾在同一集团内部更利于协调,因而在一定程度上能缓解煤电矛盾.此次煤电联营不仅对现存的煤电矛盾起到了缓解作用,还有利于充分发挥企业间的协同效应.
通过纵向并购,煤炭取得成本降低,发电燃料成本下降,有利于打造全产业链竞争优势,提高煤、电产业效率,实现1+1>2.同时,国电集团的风电发展处于领先地位.截至2017年6月底,风电装机近2617千瓦,位居世界第一.国电集团的风电板块可以和神华集团发展迅速的新能源板块进行联合,在“一带一路”建设的新开放格局下积极拓展国际风电市场.
(三)混合并购
结论：关于企业并购方面的论文题目、论文提纲、企业并*开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
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